繼中芯國際和華潤上華先后實(shí)現(xiàn)海外上市后，華虹NEC也加緊了自己上市的步伐。

　　近日，華虹NEC和上海貝嶺(60017l.SH)之間的一次股權(quán)劃拔；普遍被外界解讀為華虹NEC計劃境外上市的先兆。坊間更有傳聞稱，華虹NEC最早將在年底首次公開募股(IPO)，規(guī)�？赏_(dá)到2億-3億美元。

　　此時，距2000年華虹NEC首次提出海外上市計劃已過去了四年——當(dāng)年全球芯片制造業(yè)不景氣，華虹NEC受累帶來連續(xù)虧損而使計劃擱淺。

　　克隆TCL?

　　時間回溯到8個月前，2004年1月，上海貝嶺董事會審議并通過了“出資8600萬美元參股華虹NEC，建設(shè)張江8英寸集成，電路生產(chǎn)線”項(xiàng)目。其后，華虹NEC赴港上市的消息在坊間不斷傳播。

　　上海貝嶺官方拒絕對此發(fā)表評論，僅表示此舉是基于華虹集團(tuán)整體戰(zhàn)略的需要。

　　當(dāng)年6月，該項(xiàng)目獲商務(wù)部批準(zhǔn)。上海貝嶺以持有上海創(chuàng)芯微電子有限公司的92.5%股權(quán)作價6055萬美元，及其3975萬美元的設(shè)備，合計作價10030萬美元，占華虹NEC 11.22%的股權(quán)。

　　而在9月8日，上海貝嶺宣布，擬將所持有的華虹NEC注冊資本11.22%的股權(quán)，劃轉(zhuǎn)給其在香港設(shè)立的全資子公司——香港海華有限公司，并簽署了《股權(quán)劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

　　上海貝嶺方面稱，“此次股權(quán)劃撥，主要是為了配合華虹NEC股權(quán)重組；同時實(shí)施公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要”。

　　據(jù)進(jìn)一步信息，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議獲股東大會和主管部門批準(zhǔn)后，香港海華將與華虹NEC的其他股東，共同在境外組建一個新的公司；這個新公司將持有華虹NEC的全部股權(quán)。

　　記者從華虹NEC其他股東方獲悉，華虹NEC股權(quán)重組的目的就是為了境外上市。

　　上海貝嶺與華虹NEC的控股方同為上海華虹集團(tuán)。對于境外組建新公司是否會推動華虹NEC的IPO，華虹集團(tuán)行政法務(wù)部—女土對此表示，“關(guān)于此消息，領(lǐng)導(dǎo)有統(tǒng)一口徑，時機(jī)成熟時將會公布。

　　上海貝嶺證券部馬小姐也不愿對此做任何評價，“公布的都在9月8日的公告里了”，并以自己開會為由拒絕了記者的采訪要求。

　　而上海貝嶺市場部一人士則稱，此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)有助推動上海貝嶺國際化。理由是上海貝嶺持華虹NEC ll.22%股權(quán)，劃撥的對象是其全資子公司香港海華，股權(quán)劃轉(zhuǎn)屬于內(nèi)部操作，上海貝嶺仍然是這部分股權(quán)的實(shí)際控制人。

　　漢唐證券并購業(yè)務(wù)總部韓楚在接受本報記者采訪時說，華虹NEC必須進(jìn)行股權(quán)重組，才能滿足境外上市的主體要求。韓楚認(rèn)為從上海貝嶺公告內(nèi)容看，“華虹NEC將來的股權(quán)重組，很可能采用類似TCL分拆移動業(yè)務(wù)之前的股權(quán)重組過程�！�

　　他進(jìn)一步說，“要在海外上市，做一些員工持股計劃，解決股票期權(quán)問題，華虹NEC的股東很可能以對華虹NEC股權(quán)作為出資投入，成立一個海外離岸公司，地點(diǎn)或在開曼群島或在英屬維爾京群島，這個新公司將作為其上市主體�！�

　　“未來華虹NEC極有可能和中芯國際一樣，在香港和美國同時上市。”韓楚補(bǔ)充道。

　　負(fù)責(zé)資本運(yùn)作的華虹NEC首席營運(yùn)官劉文韜不愿意談及上市事宜，稱“這方面比較敏感”。而據(jù)華虹NEC一知情人透露，公司執(zhí)行總裁方朋博士近日“要出差國外，不知道是否與此有關(guān)”。

　　方朋此前在美國做了二十年半導(dǎo)體研究。在擔(dān)任華虹NEC執(zhí)行總裁的這兩年，他曾公開表示，“半導(dǎo)體的設(shè)備和材料供應(yīng)都是世界性的——大家在—個起跑線上，大陸惟一的差距是資本市場�！�

　　2004年望首次盈利

　　華虹NEC如此“緊鑼密鼓”籌備上市，動力何在？

　　據(jù)權(quán)威部門預(yù)期，至2007年，中國的芯片需求每年可增長16%，在2007年達(dá)到470億美元。截至今年初，國內(nèi)供應(yīng)僅能滿足中國10%的芯片需求。而擁有中國大陸第一條8英寸代工生產(chǎn)線的華虹NEC，面對如此龐大的市場空隙，投資擴(kuò)廠的時機(jī)不容錯過。

　　華虹NEC是1997年由上海華虹集團(tuán)和日本電子巨擘NEC合資組建的，注冊資本7億美元。華虹集團(tuán)持有71.4%股權(quán)，NEC持有華虹MEC 17.4%的股權(quán)，美國捷智半導(dǎo)體持有10%。

　　2003年11月，股東增加，美國捷智半導(dǎo)體公司和華虹國際公司增資華虹NEC，公司注冊資本增至78，941萬美元。至此，華虹NEC的股權(quán)結(jié)構(gòu)將變更為：華虹集團(tuán)持股55.92%、NEC持股9.54%、NEC(中國)持股7.83%、華虹國際(美國)持股5%、美國捷智半導(dǎo)體公司持股10%、張江集團(tuán)持股0.49%。

　　但是，相比世界頭幾號芯片代工企業(yè)，華虹NEC的月產(chǎn)能僅3萬片，而臺積電在2003年底月產(chǎn)能為43.4萬片，聯(lián)華電子為28萬片。相比之下，華虹NEC的產(chǎn)能遠(yuǎn)在它們之下。

　　蘇州國芯一位資深市場研究人士表示，“盡管現(xiàn)在普遍樂觀的估計，這一輪半導(dǎo)體行業(yè)周期將在2006年達(dá)到頂峰，但也有更多人相信只能維持增長到2005年�！�

　　因此，對于華虹NEC而言，在最短時間內(nèi)上市顯得時不我待。

　　據(jù)華虹NEC市場部人士稱，在經(jīng)歷了長達(dá)4年的周期性衰退之后，全球半導(dǎo)體市場全線飄紅，而華虹NEC2004年的業(yè)務(wù)訂單已經(jīng)